中国人民银行消息，11月2日，中国人民银行会同金融监管总局、中国证监会等部门先后召开证券、基金、保险公司互换便利座谈会和股票回购增持再贷款座谈会，听取金融机构业务进展及意见建议，研究部署用好用足政策工具有关工作，支持资本市场健康稳定发展。此外，中国人民银行当日发布的消息显示，于3日开展证券、基金、保险公司互换便利操作。

会议认为，支持资本市场两项工具自2024年10月推出以来，证券、基金、保险公司互换便利已多次展期，目前余额为1050亿元，充分发挥了行业机构的专业投资能力和带动效应；政策支持下，股票回购增持贷款签约金额约4400亿元，累计发放量超2800亿元，满足上市公司市值管理的融资需求。两项工具的市场内在稳定机制作用逐步显现，行业机构稳市和上市公司市值管理的意识、能力持续提升。

为维护资本市场稳定，提升市场韧性和信心，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会将继续加强政策支持，进一步优化政策要素和实施细则，激励金融机构用好用足政策工具。适时开展证券、基金、保险公司互换便利操作，进一步增加参与机构数量，适当降低互换费率，优化质押和操作模式。

会议提出，股票回购增持再贷款政策由阶段性安排转为长期制度性安排，再贷款利率由1.25%降至1%；金融机构坚持市场化定价原则，在再贷款利率基础上合理加点并增加贷款投放。据悉，监管部门表示，银行应按市场化原则，合理确定股票回购增持贷款利率水平，发挥利率自律机制作用，避免过度“内卷”竞争，保持商业可持续。下一步，银行要积极满足不同上市公司需求，对估值偏离大的企业加强研判；对行业龙头加强重点对接，发挥带头作用；对上市公司集聚地区加强资源倾斜。

关于证券、基金、保险公司互换便利，中国人民银行当日发布的消息显示，于3日开展证券、基金、保险公司互换便利操作。目前有31家证券、基金公司申报需求，申请额度超过1000亿元。

中信证券首席经济学家明明介绍，证券、基金、保险公司互换便利采取“以券换券”的方式进行。机构以债券、股票ETF、沪深300成分股等资产抵押换入国债、央票等高等级流动性资产后融资，资金定向用于股票、股票ETF投资和做市。

“此次证券、基金、保险公司互换便利操作重启的时点值得关注。近期，资本市场出现波动，此次操作将释放稳定市场预期的信号。”明明说。

市场人士表示，此次将开展的证券、基金、保险公司互换便利操作将有效提升非银机构的融资能力，持续为股市带来增量资金。