中國人民銀行4日宣布，即日起將股票回購增持再貸款利率下調0.25個百分點至1%，並向銀行提供充足額度保障，以維護資本市場平穩運行。央行表示，11月2日召開相關座談會後，銀行已報送逾2,000億元人民幣額度申請，後續將繼續滿足需求，支持銀行對接上市公司及主要股東的回購、增持融資。

此次政策支持21家全國性銀行及五家系統重要性城市商業銀行，再貸款支持比例為100%，期限一年，可按銀行需要展期。銀行可在央行再貸款利率基礎上適當加點，合理確定向上市公司、主要股東提供貸款的利率及期限，加快投放。

央行將利率降至1%，針對的是向銀行提供的再貸款資金，企業最終借款利率仍由銀行在該基礎上定價。央行表示，調整旨在增強上市公司及主要股東的市值管理能力，讓有回購或增持需要的市場主體獲得相應融資支持。

財新報道，11月2日多部門座談會後，穩市政策陸續落地。當時人民銀行、金融監管總局及證監會提出，把股票回購增持再貸款由階段性安排轉為長期制度性安排，並降低利率。11月4日公告進一步明確生效日期、支持銀行範圍及額度保障。

座談會公布的資料顯示，政策支持下的股票回購增持貸款簽約金額約4,400億元，累計發放超過2,800億元。監管部門要求金融機構按市場化原則合理定價、增加投放，並支持上市公司把已披露的回購及增持計劃加快落實。

另一項資本市場工具亦已啟動新操作。人民銀行11月3日開展1,000億元證券、基金、保險公司互換便利，31家證券及基金公司參與投標，中標費率為10個基點。該工具協助機構提高資產運用能力，與直接支持上市公司及股東借款的再貸款安排分別運作。

證監會11月2日表示，將與人民銀行組織市場主體用好兩項工具，擴大互換便利參與機構及資金規模，提高回購增持再貸款覆蓋率，推動權重指數成份公司、龍頭科技企業等形成具有市場影響的案例，同時督促機構強化合規風控。

上市公司回購制度方面，證監會計劃修訂規則，把股價跌破發行價納入可開展護盤式回購的情形，取消上市須滿六個月等限制，並研究將部分分紅及超募資金納入回購專項基金。規則修訂前，將鼓勵符合條件的企業按自身情況積極回購。

據證監會公布，今年前10個月，滬深兩市645家公司披露700項股份回購計劃，金額2,377億元，其中回購註銷約1,150億元；747家公司實際回購1,345億元，相關計劃和實施規模均創新高。監管部門將持續督促已申請貸款企業加大實施力度。

除回購外，證監會亦將引導已完成募集的18隻主動式交易所買賣基金加快投資建倉，支持基金管理人逆周期布局，並統籌研究融資保證金及擔保比例等風控指標。人民銀行則表示，將持續滿足銀行再貸款需求，讓銀行與企業融資安排有效銜接。

相關政策在不同環節提供支持：再貸款降低銀行資金成本，銀行再向回購或增持主體放貸；互換便利面向合資格金融機構；回購規則調整則涉及上市公司實際操作。各部門表示，將協同發揮工具作用，同時維持市場化定價及風險管理要求。（編輯部）