加速向中药上游“跑马圈地”。

以岭药材版图扩张

天眼查信息显示，6月3日，贵州如润中药材有限公司成立，注册资金500万元。股权穿透发现，该公司由涉县以岭燕赵中药材有限公司100%控股，而以岭燕赵为以岭药业全资子公司。

成立于2012年的以岭燕赵，这些年一直为以岭药业在中药上游“跑马圈地”，已在全国多地投资设立十余家中药材种植加工企业。2024年、2025年均以每年成立6家新公司的节奏加速扩张。

公开资料显示，以岭药业主要用到的药材有人参、全蝎、水蛭、酸枣仁、蜈蚣、金银花、黄连等。其坦言，对重点原药材在道地产区建立种植基地，能稳定供应商体系。

以岭药业多年的上游布局，正转化为下游利润“护城河”——2025年，其医药制造业毛利率同比增加14.13%，其中心脑血管类、呼吸系统类及其他专利产品毛利率分别提升11.47%、32.19%和12.17%。

另外，在集采常态化的当下，源头把控更是对生存的把控。

集采中标只是有了“入场券”，后续一旦被爆出质量问题，可能会迅速失去市场。因此，无论是从成本维度还是质量方面，将药品源头的话语权掌握在自己手里会更安心。

据河北省医药行业协会官方消息，河北省共18家企业入围第四批全国中成药集采，11个品种，25个产品拟中选，其中以岭药业的健胃消食片（每片重0.5g）和护肝片（每片重0.36g），均在名单之内。此前，以岭药业还参加了中药配方颗粒集采，在山东牵头的15省联盟集采中，中标品规452个；在天津牵头的3+N联盟集采中，中标品规451个。

以岭药业大量新药的扩容，对药材用量与质控提出更高要求。

2025年，以岭药业新药管线迎来爆发期——2025年1月，1.1类新药芪防鼻通片获批上市，同年年底被纳入国家医保目录，开始进一步放量；芪桂络痹通片、半夏白术天麻颗粒、小儿连花清感颗粒等新药，均处于申请上市状态；近10款在研中药新药，蓄势待发。

以岭药业透露，目前公司已实现新药从药材资源到制剂的全面质量控制及数字化在线监测。

中药企业纷纷抢占上游资源

以岭药业在上游“跑马圈地”的动作，似乎成了中药企业不约而同的突围方向。

同花顺-问财数据显示，2025年，A股上市的68家中药企业中有一半净利润同比下滑。下游定价权被压缩，向上游要利润就成了中药企业的必然选择。

目前，第四批全国中成药集采开标，7月底在全国落地执行；第二批全国中药饮片集采82个品规，最高限价出炉；京津冀“3+N”联盟中药配方颗粒带量采购，多省即将执行中选结果……在保质与降价的“双重紧箍”下，中药企业必须要寻找一个平衡点。

集采之外，药价治理的“红黄标”预警向全品种延伸，中成药频频被点名。2025年7月公布的《医药价格风险线索通报（第一批）》，直指中成药价格虚高问题，如黑龙江某小活络丸价差达915倍，内蒙古某安宫牛黄丸每日费用高达1898元。

2025年净利润之首的云南白药，当年新增GAP基地管理面积超1.46万亩，推动中药材产业链协同效率提升，明确为饮片销售和配方颗粒业务拓展奠定基础；位居第二的华润三九，在入主昆药集团后，补强上游中药材板块，目前药材种植基地面积超30万亩。

以前中药企业多看中下游销售渠道或老字号品牌，但这几年也开始向上游吞并饮片厂和种植资源。

2025年，云南白药全资子公司以6.6亿元收购饮片企业安国市聚药堂药业100%股权，一举拿下5.3万家B端客户和北方药材、饮片资源；就连鲜少收购的东阿阿胶，从2025年至今，先后将内蒙古阿拉善苁蓉集团、东丰马记药业收入囊中。

一场中药上游资源抢夺战正在上演。