美联储日前宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点，为2024年12月以来首次降息。中国证券报记者9月22日走访北京地区多家银行网点发现，部分美元存款利率仍维持在3%及以上，暂未下调，但多家银行的客户经理表示，降息“可能很快到来”。

与此同时，不同银行美元存款利率结构出现分化：有的是“期限越长，利率越高”，有的则是“期限越短，利率越高”。业内人士认为，美元存款利率结构在一定程度上反映出银行对美联储调息的预期。随着年内美联储将再降息50个基点的预期升温，银行的美元存款利率结构可能发生调整。

部分美元存款利率仍达3%

江苏银行北京宣武门支行一位客户经理介绍：“目前5000美元起存的美元存款利率，3个月期为2.5%，6个月期为2.7%，1年期为3%。虽然近期利率尚未调整，但考虑到美联储上周刚刚降息，下一期产品利率可能会下调，本期产品利率维持到本月底。”值得一提的是，该行美元存款利率水平与今年2月保持一致。

北京银行宣武门支行客户经理也表示：“目前我行5000美元起存的1年期美元存款利率仍是3%，暂时未降，但调整可能随时发生。”

广发银行北京宣武门支行提供的美元存款利率根据存款金额分段设置：3万美元以下，6个月期为3.1%，1年期为3%，2年期为2.8%；3万美元至10万美元区间，6个月期为3.3%，1年期为3.1%，2年期为2.9%；10万美元以上，6个月期为3.4%，1年期为3.2%，2年期为2.95%。该行客户经理表示：“后续可能会降息，但目前尚未接到通知。”

利率结构或调整

记者发现，各家银行之间的美元存款利率结构存在明显差异。以江苏银行为例，其美元存款利率水平与期限呈正相关关系，存期越长，利率越高。广发银行则呈现相反的特点，期限较短的产品利率更高，期限越长，利率反而越低。

美元存款利率结构在一定程度上反映出银行对美联储调息的预期。回顾去年下半年，曾出现多家银行短期美元存款利率高于长期的现象，以更好应对美联储进一步降息。例如，去年11月江苏银行北京宣武门支行的美元存款利率结构就呈现“期限越短，利率越高”的特点，但今年年初，该行已将其调整为“期限越长，利率越高”。业内人士认为，这一转变主要源于年初市场对美联储降息节奏放缓的判断。

随着近期市场对美联储降息的预期升温，多家银行可能再次调整美元存款利率结构。

预计年内再降息50个基点

对于此次美联储降息25个基点，市场早有预期。当前，美国就业增长放缓、通胀持续高企，此次降息反映出美联储对就业情况的担忧甚于通胀风险。美联储利率预测“点阵图”显示，美联储官员对今年剩余两次政策会议累计降息幅度的中位数预测值为50个基点。

中信证券预计，美联储将在10月和12月的议息会议上分别再次降息25个基点。民生银行首席经济学家温彬认为，若后续美国失业率持续上升，不排除美联储年内再降息75个基点。

目前市场的主要分歧在于2026年的美联储利率政策。市场人士认为，在新任美联储主席的最终人选落地后，2026年的利率走势才会变得清晰。