11 月 10 日，久日新材发布公告，宣布联合多家投资方，以承债式收购方式拿下全球高端光引发剂龙头 IGM（艾坚蒙）100% 股权，这笔市场俗称 “承债约 20 亿元” 的交易，是国内光固化材料行业一次重磅的全球化整合动作。

本次交易并非久日新材单独直接承接债务，而是采用合资平台架构隔离风险。久日新材联合海泰海河、润信战新等 6 家投资方，向旗下光聚科技合计增资 8 亿元；其中久日新材出资 3.5 亿元，增资后持有光聚科技 43.75% 股权，光聚科技由上市公司全资子公司转为参股公司，不再纳入合并报表，从源头规避大额债务并表风险。收购主体为光聚科技子公司光曜科技设立的香港平台，以 1 欧元名义对价收购 IGM 全部股权，股权对价仅为象征性金额，交易成本核心来自债务置换与延期支付款项。

根据公告，IGM是光引发剂行业内历史最为悠久的核心厂商之一，主要从事光引发剂、能量固化树脂及添加剂等产品的研发、生产和销售。标的公司先后通过收购北京英力科技、意大利Lamberti光引发剂业务以及巴斯夫的光引发剂业务，形成了行业内覆盖最完整的光引发剂产品组合与知识产权库；其运营主体包括意大利莫塔拉工厂（年产能5500吨）、米兰全球研发中心、安庆工厂（年产能9500吨），以及荷兰全球销售及运营总部、上海亚太区总部等。

财务数据方面，2025年末与2026年6月末，IGM合并口径经审计资产总额分别为3.19亿欧元、3.15亿欧元；负债总额分别为5.31亿欧元、5.47亿欧元；对应净资产分别为-2.12亿欧元、-2.32亿欧元。

2025年度、2026年上半年，IGM分别实现营业收入1.94亿欧元、1.04亿欧元；对应净利润分别为-0.66亿欧元、-0.23亿欧元。

作为本次交易的标的，总部位于荷兰的 IGM（艾坚蒙）是全球能量固化材料领域老牌龙头，依托持续并购整合，积累了高端酰基膦氧、阳离子光引发剂、半导体光刻配套光敏剂、特种树脂等核心产品矩阵，手握完善专利体系，客户覆盖全球涂料、油墨、3D 打印、PCB、半导体光刻等高端市场，海外渠道优势突出。而久日新材是国内光引发剂规模龙头，优势集中在中低端品类，长期在高端光引发剂、光刻配套光敏材料领域存在短板，二者具备极强互补性。

对久日新材而言，本次整合有着清晰的战略意图。一方面，借助 IGM 的技术储备，补齐高端光引发剂、光刻光敏材料短板，正式切入半导体上游电子材料赛道，打开第二增长曲线；另一方面，整合双方客户资源、专利资产与全球产能，打通国内 + 海外供应链，减少跨国同业竞争摩擦，推动国内光固化龙头与海外龙头协同，重塑全球光引发剂供给格局。交易完成后，久日新材将间接持有 IGM 43.75% 股权，按权益法核算投资收益，无法直接合并 IGM 营收与利润。

久日新材是国内光引发剂核心供应商，主营业务为光固化新材料的研发、生产与销售，产品可广泛应用于UV涂料、油墨、3D打印、PCB电子油墨、光学膜、光伏、包装印刷等领域。

久日新材发布的2026年三季度报告显示，公司当期实现营业收入12.49亿元，同比增长13.88%；实现归母净利润1636.43万元，同比增长501.66%。其中2026年第三季度单季，公司实现营业收入3.82亿元，同比下降0.45%；单季净利润为-2705.02万元。

联系我们

马女士 Ms. Ceres

TEL：（+86）137-7604-9049

CINNO 公众号矩阵

CINNO于2012年底创立于上海，是致力于推动国内电子信息与科技产业发展的国内独立第三方专业产业咨询服务平台。公司创办十四年来，始终围绕泛半导体产业链，在多维度为企业、政府、投资者提供权威而专业的咨询服务，包括但不限于产业资讯、市场咨询、尽职调查、项目可研、管理咨询、投融资等方面，覆盖企业成长周期各阶段核心利益诉求点，在显示、半导体、消费电子、智能制造及关键零组件等细分领域，积累了数百家中国大陆、中国台湾、日本、韩国、欧美等高科技核心优质企业客户。